L'ancrage du Dirham à l'Euro: quelles conséquences

Les perturbations qui ravagent la zone euro ces derniers temps, ne peuvent que se répercuter sur notre monnaie nationale. Le dirham marocain est ancré à la monnaie européenne. Ainsi toute fluctuation de cette dernière, se manifeste par des variations de notre monnaie nationale.

Les faits récents survenus sur la scène économique et financière européenne ont mis à l’épreuve la capacité de l‘euro de rivaliser avec l’étalon historique qu’est le dollar américain. Jusqu’aujourd’hui, la Federal Reserve a réussi, tant bien que mal, à maintenir le dollar comme monnaie clé de l’économie mondiale. 

Il s’agit de la devise de réserve de tous les pays du monde. Les déficits américains se financent par des économies à des milliers de kilomètres du pays de l’oncle Sam. La mise en place de l’euro est un défi explicite relevé par le vieux continent face à l’hégémonie du billet vert. Le Maroc, sans l’avoir préméditer, s’est trouvé partie dans ce défi. Bien évidemment, il prend partie de l’Europe.

Ce mariage entre l’économie marocaine et l’euro a été inéluctable, puisque la quasi-totalité de notre commerce extérieur se fait avec l’Europe, nos principaux touristes sont des européens, nos investisseurs étrangers sont principalement des européens et même la majeur partie de nos ressortissants marocains résidents à l’étranger, sont installés en Europe.

Mais il faut se fier à l’évidence qu’on ne peut pas croire en la monnaie européenne plus que les européens eux même. La preuve c’est que plusieurs pays membres commencent à manifester des aversions aux conséquences néfastes de la monnaie unique. Au début, les membres ont projeté la formation d’un bloc économico-financier face aux Etats-Unis, qui ne peut être que fructueux à l’économie continentale. Aujourd’hui, ils se retrouvent à réparer des fautes commises par les mauvais élèves du développement non réfléchi.

Une forte secousse chez nos voisins septentrionaux, peut avoir des dégâts dramatiques sur notre économie. Un euro faible peut tirer notre monnaie vers le bas. Un tel incident peut avoir des conséquences ambiguës. Nos exportations ainsi que notre offre touristique deviendront plus attractives et plus compétitives. Cependant, notre balance commerciale est chroniquement déficitaire, ce qui nous rend tributaires des importations, surtout les produits pétroliers. Une forte baisse de la valeur de la monnaie nationale affecterait négativement la valeur des transferts des marocains résidents à l’étranger.

Actuellement, notre monnaie nationale semble ne pas être affectée par les fluctuations de l’euro. Selon le rapport mensuel de Bank Al Maghreb du mois de mai, le dirham marocain, en glissement annuel, s’est appréciée face au dollar américain de 1.32%. Face à l’euro, le livre sterling et le yen japonais, le dirham a connu, par contre, une dépréciation respective de 4.08%, de 2.73% et de 0.29%.

Mohammed Soltane, Copyright: Yawatani.com

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